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下一个二十年三大变量影响行业格局

来源:中国网    发布时间:2018-06-13 11:48   作者:柳暮雪   

中国基金业站在下一个二十年的新起点,哪些会成为影响行业再上台阶以及格局重塑的重要变量?行业资深人士认为,金融科技、养老金第三支柱、国际化将是决定行业未来发展最关键的三大要素。

“当前资产管理行业正面临20年未有之变局,迎来格局的全方位重塑。”鹏华基金总裁邓召明表示,主动管理能力驱动资源流向,颠覆性科技打破行业边界。展望未来,科技赋能于业务,运用数字化、场景化、社交化的创新技术为客户提供更加便捷的基金服务将是公募基金未来五年、十年的重要方向。过去三年,鹏华基金已经推动了两项重要的科技赋能工作。一是融合科技与业务,打造金融科技核心竞争力。二是输出金融科技能力,有效提升服务实体经济的质量和效率。

作为公募行业从业时间最长的领军人物之一,建信基金董事长孙志晨也认为,“金融科技浪潮澎湃袭来,公募行业的既有格局将被打破,行业将由‘统计投资+经验投资’向‘科学投资+经验投资’转换,行业的竞争在于基金公司将金融科技转换成优秀的投资能力并在变革中为投资者创造持续回报的能力。这实际是基金公司在行业格局的‘破’与‘立’之间寻求长胜之道。”

其次,养老金第三支柱也会是影响公募基金行业格局的一个重要变量。展望未来机遇,赵学军表示,一个重要的基础性变革就是养老账户顾问体系的发展。第三支柱体系的核心是灵活高效的个人账户制度设计,建立个人养老账户体系是国际主流做法,是要让个人参与投资决策,进一步提高参与率,最终促进养老金各支柱协同发展。

在这一过程中,公募基金大有可为。赵学军认为,一是在个人养老金账户制度建设初期,建立个人养老金投资管理机构和投资产品的合格准入体系,这是对专业投资和专业资产配置的一种规范和引导,保证多数参与者的利益。二是公募基金产品要为合格准入体系提供基础资产池。在第三支柱建设中,发挥公募基金在产品设计方面的能力,有针对性地开发适合第三支柱投资产品,还要发挥公募基金工具化的作用,使公募基金产品成为养老金投资的标准化工具。三是大力发展养老主题公募基金。四是借鉴海外经验,结合我国实际,丰富养老金产品类型,提高资产配置能力。

“从美国的例子上看,养老金政策是推动美国共同基金大发展最大的制度红利,而从全球范围看,美国的养老金政策也是最完善、享受税收减免的力度最大。这也是在发达程度相近的欧洲和日本,共同基金占比不如美国高的原因。”行业资深人士分析认为。

另外,从海外优秀资管公司的发展路径来看,国际化几乎是必经的一环。当前,华夏、嘉实、南方、易方达等20多家基金公司已经设立了香港子公司,以香港为桥头堡,不断拓展国际业务,不断开发设立QDII产品、RQFII产品等。下一步,应在哪里落子?有人认为在印度、越南等新兴市场的股权市场,基金公司应积极分享新兴国家快速发展带来的时代机会;有人认为在亚太领域的债券市场,基金公司应主动挖掘不同地区的高收益债机会,与国内债券市场形成差异互补;有人则认为在美国等成熟资本市场的指数基金领域,基金公司应借鉴成熟市场的工具化产品,巩固投资组合的稳健收益。

行业有识人士认为,“财富的机会在哪儿,我们就应该替投资人站在哪儿。”无论未来的国际化脚步在何处迈出,巨大的时代机遇都督促着公募基金不断前行。根据美国投资公司协会(ICI)和数据,截至2017年末,美国共同基金规模(含ETF、封闭式基金)占GDP的比例接近100%;中国公募基金规模占GDP的比例为14%。与中国世界第二的经济总量以及居民日益增长的投资理财需求相比,公募基金行业的发展仍处于较低水平,未来的发展潜力巨大。

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