“面临前所未有的挑战”，海天味业结束营收净利双位数增长

经济观察网 记者 阿茹汗 3月24日，海天味业交出2021年成绩单从财报上看，海天味业去年结束了多年的营业收入，净利润双位数增长的势头2021年海天味业营业收入250.04亿元，同比增长9.71%，净利润66.7亿元，同比增4.18%

海天味业在财报中透露，其2020年的营收和净利润目标为280亿元和74.7亿元，按照该目标，今年海天味业的营收和净利润增长幅度应为12%。

据过往财报，2016年—2020年间，海天味业的营收分别为124亿元，145亿元，170亿元，197亿元，227亿元，同比增长10.31%，17.06%，16.80%，16.22%，15.13%净利润分别为28.43亿元，35.31亿元，43.64亿元，53.35亿元，64.02亿元，同比增长13.29%，24.21%，23.60%，22.64%，19.61%

海天味业的业绩压力早在去年半年报时就有所体现，2021年二季度该公司经历了10年来单季度的首次负增长，在原材料成本上涨压力之下，去年第三季度海天味业对产品进行了提价。根据Wind数据，另外两家调味品企业千禾味业和中炬高新(60087SH)的最新估值分别为119倍和33倍。。

年报中，海天味业如是描述去年面临的挑战:报告期是公司三五规划的第三年，也是极其困难的一年，这一年外部环境发生了非常大的变 化，新冠肺炎疫情余波未平，消费需求疲软，各种原材物料价格上涨，社区团购恶性竞争，限电限产导致供应趋紧等，企业经营环境复杂而严峻，公司面临前所未有的挑战。

一位食品饮料行业券商分析师向记者介绍，原材料成本的上涨是行业共同面临的问题，而作为调味品行业的头部企业，海天味业最大的挑战不是同行竞争，而是消费需求端的变化调味品的特点是消费者品牌粘性高，短期内行业竞争格局很难改变，但是社区团购渠道的兴起，对品牌调味品的价格冲击比较厉害，该分析师表示

海天味业采用经销商为主的销售模式，主要渠道为零售及餐饮在逐渐兴起的社区团购渠道中，调味品又是最主要的商品品类之一，这也带动了调味品企业社区团购这个细分渠道的业绩增长华西证券曾经在研报里提到，2021年社区团购渠道将占到调味品总销售额的12.6%

根据消息显示2021年6月海天味业成立了专门的部门对社区团购渠道进行对接上述行业人士称，应对社区团购这个新渠道，很多公司的做法是指定经销商并制定专门的产品供给社区团购，从而区分传统经销渠道和社区团购，尽量做到互不干扰

上述食品饮料行业券商分析师认为，对于调味品企业来说社区团购是很重要的新渠道，如果企业快速反应，合理应对，反而能够更好的利用到新渠道，从而带来增长。

海天味业在年报中也提及，在2021年下半年加速了新零售渠道的布局和发展，加强了对社区团购，时达到家平台，各大平台电商的深度合作，并初显成效去年海天味业线上渠道实现营收 7.04 亿元，同比增长 85.2%，而线下渠道的收入增长7.73%至228.9亿元

但是线上渠道的毛利率同比减少了13.22 个百分点至37.31%，线下渠道的毛利率减少 3.53 个百分点至39.86%海天味业解释，成本上升及线上业务拓展增加市场投入，导致线下渠道毛利率的双位数减少

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