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吊打数百只股票型基金6只“另类”债基年内回报超30%

来源:中国网    发布时间:2021-12-24 14:29   作者:牧晓   关键词:股票,基金

公募基金市场上,固收+产品的年内收益依旧喜人。

吊打数百只股票型基金6只“另类”债基年内回报超30%

截至12月23日,按基金市场类口径统计的债券型开放式基金中,年内收益率超30%的产品有12只。

而这一收益水平,已经吊打市场上大量的主动权益基金。

引人注意的是,在12只高收益的债基中,6只是可转债主题基金该类型产品取得高收益的背后,有哪些原因相关基金管理人给《华夏时报》记者的回复显示,除了基金经理管理能力等因素外,高收益的一大市场背景是,可转债市场估值在今年多次刷新近几年新高

指数屡创新高

6只可转债主题基金中,收益最高的是前海开源基金经理曾健飞管理的前海开源可转债, 数据显示,截至12月23日,其年内收益率为45.7%。

今年前海开源旗下多只产品登上同类收益冠军宝座除了前海开源可转债,崔宸龙管理的权益产品前海开源公用事业 前海开源新经济实现收益翻倍,目前在公募全市场各类型产品中排名第一

多只产品排名靠前,也让公司整体管理规模上了一个台阶:今年一季度,前海开源管理总规模首次突破千亿,三季度末资产总规模超1400亿。

曾健飞之后,可转债主题基金的基金经理中,来自广发基金的吴敌业绩排名第二数据显示,他管理的广发可转债年内收益42.3%

头部选手广发基金的管理规模今年同样迈上了新台阶,资产总规模突破了万亿该公司发给《华夏时报》记者的回复称,在吴敌看来,今年不少可转债基金跑赢主动权益基金,在市场层面有多层原因

一是转债‘向下有底,上不封顶’的收益特征优势,在一季度的市场波动中得以发挥,进取型转债基金在春节后的最大回撤一般在10%左右,显著低于偏股基金的回撤,二是二季度以来转债相对正股的溢价率估值有显著抬升,贡献了约15%的收益,三是二季度以来中小盘风格显著跑赢大盘,转债正股标的整体上偏中小盘吴敌称

中证转债指数自2018年触及272低点后,近几年持续上涨,2021年更是屡创新高。

数据显示,该指数今年9月触及424高点回调后,12月份又突破了430点可转债市场估值的攀升为可转债主题基金的高收益奠定了基础

杠杆增厚牛市收益

广发可转债之后,第三名,第四名,第五名,第六名分别被大成基金,华宝基金,南方基金,融通基金的可转债主题基金拿下基金经理分别是李富强,李栋梁,刘文昌,许富强

其中第六名融通可转债,截至12月23日的年内收益约为31%。

31%的水平,已超越大量主动权益基金。

开放式基金分类口径下,共统计了734只股票型基金产品,其中,年内收益排名第71位的股票型基金,收益为29.7%。

这意味着,其余600多只产品均被前述6只可转债主题基金吊打。

再放眼整个公募基金市场,当前市场上各类产品超1.4万只,年内收益分化较大数据显示,截至12月23日,所有产品年内收益的中位数仅为3.259%

近几年,可转债市场收益回报整体攀升,吸引机构和散户投资者不断加入中金量化分析师胡锦瑶,刘均伟在一份研报中称,可转债基金市场规模变化与可转债的发展趋势相适应,自2017年底至2021年6月底,主动可转债基金规模由66亿元增长至531亿元,复合增长率达到81%

但相比散户直接配置,可转债基金有更多优势,比如,基金可以通过杠杆加成放大牛市收益该研报称,通过对持有的债券进行质押式回购来融入资金,可转债基金可以在杠杆的作用下更好地分享牛市收益

在这一点上,《华夏时报》记者注意到,前述几只高收益的可转债主题基金,也在产品介绍中有过描述,比如,前海开源可转债在期末报告中称,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。

但当前可转债市场估值来到高位,可转债主题基金经理如何看待未来形势对此,吴敌表示,基于对权益市场的中期判断,转债市场仍有望存在较多结构性机会,且转债市场扩容后投资价值有长期的系统性提升,但高估值基础上难免波动加剧,且年底可能面临风格切换的契机,切换过程中产品净值可能经历不小的波动

而对于未来调仓方向,他称,高估值下更加注重成长性,需要正股业绩的高增长消化股票和转债的高估值,从中观行业景气跟踪的角度,电新,高端制造持续保持高景气,其核心标的仍会有相对收益。