股价大幅回撤89%年亏损超6亿！营收破百亿的1药网为何仍未盈利？

有中国互联网医药健康行业赴美上市第一股之称的1药网母公司111集团发布了截至12月31日的2021年第四季度及全年未经审计财报。

财报显示，1药网全年实现净收入124.26亿元，同比增长51.5%，营收首次突破百亿元规模其中，2021年第四季度该公司实现净收入34.61亿元，同比增长30.9%，这也是该公司连续14个季度实现收入增长

不过1药网目前仍未实现盈利财报显示，该公司全年净亏损6.21亿元，上年同期为净亏损4.67亿元，亏损进一步扩大32.98%，不按美国通用会计准则，全年净亏损为4.75亿元，上年同期为净亏损3.91亿元其中，第四季度净亏损为1.02亿元，上年同期净亏损为1.37亿元，Non—GAAP净亏损为0.74亿元，上年同期为净亏损1.05亿元

对于今年的经营业绩，1药网公司管理层在财报中表示，公司目标在2022年实现单季Non—GAAP运营层面盈亏平衡。

截至3月29日美股收盘，1药网报收于3.06美元/股，已较2021年2月16日的27.33美元/股最高收盘价缩水88.8%，公司当前总市值为2.54亿美元。

1药网上市以来股价走势

营收规模首次超百亿，严重依赖B2B业务

公开资料显示，1药网的前身为由原1号店创始人于刚和刘峻岭于2010年7月创建的1号药网，原本是1号店的子频道，致力于用互联网模式和思维改变中国大众看病难，买药贵的现状，开创了网上药店的先河2012年，该子频道开始独立运营，2015年11月，壹药网正式更名为1药网，2018年9月，1药网登陆美国纳斯达克上市

经过多年发展，现在的1药网隶属于111集团，是中国第一批获得国家食品药品监督管理局颁发《互联网药品交易许可证》的合法网上药店。2月10日冬奥会观赛指南:中国滑雪两线冲金。

最近几天，1药网母公司111集团发布了截至12月31日的2021年第四季度及全年未经审计财报。

财报显示，1药网全年实现实现净收入124.26亿元，较上年同期的82.03亿元同比增长51.5%，这也是该公司营收规模首次突破百亿元，主要源于公司B2B业务收入的同比高增长其中，2021年第四季度该公司实现净收入34.61亿元，较上年同期的26.43亿元同比增长30.9%，这也是该公司连续14个季度实现收入增长

财报显示，1药网2021年全年B2B业务实现净收入119.03亿元，对总收入的贡献率高达95%，同时，2021年实现的收入较上年同期的75.12亿元增长58.5%其中产品净收入118.40亿元，较上年同期的74.90亿元同比增长58.1%，服务收入0.63亿元，虽然同比增幅高达195.2%，但这部分收入对总收入的贡献较小

而在B2B业务实现收入高增长的同时，1药网2021年B2C业务的收入却出现下滑全年B2C业务实现收入5.23亿元，较上年同期的6.91亿元同比减少24.4%，主要由于产品收入的下降B2C产品业务全年实现收入4.92亿元，较上年同期的6.66亿元同比减少26.2%，虽然服务收入从上年同期的0.25亿元增长了23.4%至2021年的0.31亿元，但这部分收入增长不足以拉升B2C业务的收入

1药网2021年第四季度及全年业绩表现

年亏损超6亿，仍未实现盈利

《投资时报》研究员注意到，尽管实现了收入高增长，但1药网2021年的亏损却进一步扩大事实上，该公司上市至今持续亏损

财报显示，该公司2021年全年实现净亏损6.21亿元，上年同期为净亏损4.67亿元，亏损进一步扩大32.98%，不按美国通用会计准则，全年净亏损4.75亿元，上年同期为净亏损3.91亿元其中，第四季度净亏损为1.02亿元，上年同期净亏损为1.37亿元，Non—GAAP净亏损为0.74亿元，上年同期为净亏损1.05亿元

亏损主要源于各项成本和费用的增加。

财报显示，1药网全年的运营成本和费用为130.68亿元，较上年同期的86.76亿元同比增长50.6%，其中第四季度的运营成本和费用为35.66亿元，较上年同期的27.88亿元增长27.9%。

具体来看，该公司全年的产品销售成本从上年的78.37亿元同比增长50.6%至118.05亿元，第四季度的产品销售成本则增长28.2%至32.56亿元，主要由于B2B业务收入的快速增长。

费用方面，1药网全年的履约费用为3.56亿元，较上年的2.27亿元增长56.8%，占净收入的比重也从上年的2.8%提升至今年的2.9%，第四季度的履约费用为1.05亿元，较上年同期的0.70亿元同比增长50.8%，该公司表示将继续扩大履约中心的容量以支持公司未来业务的增长。

1药网全年的销售和营销费用则从上年的4.00亿元增长了28.4%至5.13亿元，占净收入的比重却从上年的4.9%降至4.1%，第四季度的销售和营销费用则为1.25亿元，较上年同期的1.18亿元增长了5.8%，该公司将之归结为销售人员数量的增加以及与B2B业务扩张相关费用的增长。

截至2021年年末，1药网拥有现金及现金等价物，受限现金和短期投资为9.43亿元，而上年同期为16亿元。

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