小米Q3营收537亿创新高经调净利35亿超市场预期

11月27日，小米集团公布2019年第三季度业绩报告。公司2019年第三季度总收入人民币537亿，同比增长5.5%，是小米创办以来总营收最高的季度；经调整后净利润为人民币35亿元，同比增长20.3%，超出市场预期。此外，小米2019年前三季度净利润总计92亿元人民币，已超去年全年。

今年以来，由于处于4G到5G的过渡期，小米集团持续采取稳健的经营策略，维持审慎的库存管理，保证充足的现金流和现金储备。报告期内，小米集团抗风险能力稳步提升，现金总储备达到人民币566亿元。同时，小米正在全力推进5G手机研发，研发投入不断加大，2019年第三季度研发开支人民币20亿元，同比提升32.5%。

报告期内，小米集团ldquo;手机+AIoTrdquo;双引擎战略不断见效，AI赋能的IoT平台连接设备数突破两亿大关，达到2.1亿。MIUI全球月活用户达到2.92亿人。智能手机多品牌策略效果显著，发布中国境内市场首款5G手机，小米智能手机业务稳居全球前四。境外市场收入占总收入48.7%,西欧市场潜力爆发，同比暴涨90.9%。

机构认为，小米庞大的用户基数潜力巨大，目前小米高效的库存周转率和健康的现金流，有助于小米轻装上阵，以最好的状态迎接5G时代的竞争，预计小米将在2020年5G手机更新周期中赢得更大的市场份额。

小米集团董事长兼CEO雷军表示，小米将全力推动5G手机的研发和推广，计划2020年推出10款以上的5G手机。小米集团称，公司有信心把握5G技术广泛应用带来的绝佳市场机会，努力在最短时间内将5G科技大众化。

5G攻略正式启动

2019年第三季度，小米智能手机业务持续坚持稳健经营，多品牌策略效果显著，产品结构不断优化，继续站稳中高端市场。小米智能手机第三季度毛利率达到9.0%，实现连续两个季度的环比增长（从2019年Q1的3.3%、Q2的8.1%，增长至Q3的9.0%）。

报告期内，小米智能手机收入人民币323亿元，小米智能手机销量达3210万部。据Canalys数据，以出货量计的市场份额稳居全球前四位。

2019年第三季度，小米发布了中国境内首款5G手机小米9Pro 5G,是继今年4月在欧洲发布首款小米5G手机小米Mix 3 5G后，又一5G研发成果。小米同步推出全球首款环绕屏未来概念手机，小米MIX Alpha，屏占比达到了180.6%。

得益于多品牌战略的成功，小米手机产品结构不断优化，中国大陆手机平均售价（ASP）同比提升4.6%。小米方面表示，公司会持续保持稳健经营，保持公司的现金流以及盈利能力的健康提升，迎接5G所带来的巨大市场机遇。摩根士丹利认为，5G手机的推出和全球化扩张将帮助小米手机业务反弹增长，手机销量在四季度将有，接近20%的同比增长。

AIoT平台全球连接设备数破2亿

2019年第三季度，小米ldquo;手机+AIoTrdquo;双引擎战略不断取得成效。截至2019年9月30日，IoT平台已连接的IoT设备数，在不包括智能手机及笔记本电脑的情况下，达到2.1亿台，同比增长62.0%。拥有5个及以上连接至小米IoT平台上的设备的用户数（不包括智能手机及笔记本电脑），增加至350万人，同比增长78.7%。

同时，小米AI业务不断为手机以及IoT赋能。2019年9月，小爱同学月活跃用户5790万名，同比增长68.6%。是中国最活跃的人工智能语音交互平台之一。此外，小米AIoT平台的成长性和开放性不断加强。报告期内，米家APP月活跃用户达到3210万，非小米智能手机用户占比63%。

小米集团持续加强AIoT平台入口的触达能力，目前，智能手机、智能电视、智能音箱和智能手表，均可以作为AIoT平台的控制中心。在保持全球消费级IoT平台领先地位的同时，小米开始逐步深化B端市场，正式推出产业互联解决方案，覆盖酒店、地产和企业IoT三个领域。

雷军认为，5G+AIoT将会是推动下一代超级互联网的重要动力。在ldquo;手机+AIoTrdquo;双引擎战略指引下，小米将持续推进ldquo;5G+AIoTrdquo;的下一代超级互联网成为大众生活的一部分。

2019年第三季度，小米IoT与生活消费品业务，继续保持稳定高增速。报告期内，IoT与生活消费产品业务收入达人民币156亿元，同比增长44.4%。

小米智能电视业务在境内外市场，都保持高增速。报告期内，小米电视的全球出货量超过310万台，同比增长59.8%。根据奥维云网统计，小米电视出货量在2019年第三季度稳居中国大陆第一，市场占有率已达16.9%，同时稳居全球电视出货量前五名。

目前，小米集团持续将大家电作为AIoT的重要元素，着力推动智能家居的互联互通。10月12日，小米发布了四款冰箱，这意味着小米正式全面步入空调、冰箱、洗衣机市场，扩大了大家电领域的布局。

小米也不断丰富IoT产品组合，坚持创新，强调设计与智能体验并重。今年双十一，小米售出了555万件智能生活产品，相较去年增长148%，电视、笔记本电脑、空气净化器、扫地机器人(行情300024,诊股)、智能手环、AI音箱、净水器等品类在全平台狂揽219项第一。雷军在全员信中表示：ldquo;这些成绩已经充分证明，小米是当之无愧的智能生活领先者。rdquo;

西欧市场暴涨90.9%

报告期内，小米持续推进互联网服务多元化，互联网服务新兴业务的收入占互联网总收入的37.2%，同比增加87.8%。互联网服务新兴业务，即除中国大陆智能手机设备端的广告和游戏之外的互联网服务，包括电视互联网服务、海外互联网服务、有品电商及金融科技所产生的收入。

2019年9月，智能电视以及小米盒子月活用户达到2390万人，同比增长50.1%。付费用户超过320万人，同比增长68.8%。报告期内，小米不断加强境外互联网服务，在印度，小米已经拓展出小米音乐、小米视频、GetApps（海外版小米应用商店）等服务，小米表示，会继续加强境外互联网广告业务的销售能力，使客户更加多元化。

2019年第三季度，小米境外市场收入人民币261亿元，同比增长17.2%，占总收入的48.7%。据Canalys数据，报告期内，小米的智能手机出货量，在40多个国家和地区中排名前五。今年双十一，天猫再次披露了最受欢迎的中国出口品牌，不仅小米品牌蝉联第一，米家品牌也同时上榜，位列第四。

小米在境外主力市场表现依旧十分抢眼，西欧市场潜力爆发，据Canalys数据，2019年第三季度，小米智能手机在西欧市场出货量排名第四，出货量同比增长90.9%，在西班牙智能手机出货量，在公开渠道位列第二，出货量同比增长63.7%。市场占有率达到22.9%。西欧市场作为小米2019年海外的重点市场，小米在保持高增速的同时，也开始进行中高端产品线的渗透。今年11月，小米CC9 Pro的境外版本小米Note10，在西班牙首发。

同时，小米在印度继续保持强势领先地位。根据IDC数据，小米智能手机在印度已经连续九个季度保持出货量第一。安信证券指出，在全球经济增速放缓大背景下，小米正在凭借其出色的产品能力，扎实走出全球化战略第一步。

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