全球最大纯核能发电企业回A上市，拟募资150亿元！

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A股的高估值众所周知，鉴于此，回A是大部分企业的梦想，比如红星美凯龙、拉夏贝尔、360、药明康德，纷纷在企业发展到一定阶段后，转而投身A股的怀抱，中广核电力也不例外。

6月22日，在证监会公布的企业信息预披露名单中，主营核电业务的中广核电力（01816-HK）赫然在列，这意味着全球纯核能发电企业上市第一股已吹响了回A的号角。

中国核电行业最大的参与者

中广核电力是中国核电行业最大的参与者，主营业务为建设、运营及管理核电站，销售下属核电站所发电力，组织开发核电站的设计及科研工作。截至招股说明书签署（6月19日）之日，中广核电力管理20台在运核电机组和8台在建核电机组，装机容量分别为21,470兆瓦和10,270兆瓦，占全国在运及在建核电总装机容量的59.96%以及46.10%，无论是运装机规模还是在运、在建核电装机容量份额都遥遥领先于同行竞争对手。

业绩上，受国家鼓励清洁能源的利好，中广核电力营收、利润处于快速增长阶段。2017年，中广核电力实现营业收入456.38亿元（人民币，下同），同比2016年增长38%；净利润127.97亿元，同比2016年增长近40%。

风险上，处于核能的特殊性，中广核电力的发展主要受制于政策因素。2018年2月，国家能源局印发《2018年能源工作指导意见》，明确提出：“在充分论证评估的基础上，开工建设一批沿海地区先进三代压水堆核电项目。继续推动解决部分地区核电限发问题，促进核电多发满发。”；同时，将“积极推进已开工核电项目建设，年内计划建成三门1号、海阳1号、台山1号、田湾3号和阳江5号机组，合计新增核电装机约600万千瓦。积极推进具备条件项目的核准建设，年内计划开工6～8台机组”，这意味着，核电项目在历经日本福岛核电事故后将重启审批，中广核电力无疑迎来发展机遇。

按照招股说明书披露，中广核电力将拟发行不超过50.5亿股，募集资金150亿元，投资于阳江5号、6号及防城港3号、4号等核电机组建设和补充流动资金。目前，中广核电力港股股价在2港元左右浮动，市盈率8.24倍，对比同行业的中国核电（601985-CN），股价达5.6元人民币，市盈率19.33，可谓逊色很多。如果按照中国核电19倍的市盈率计算，登陆A股后的中广核电力市值快速膨胀，破千亿的概率很大。

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