公募REITs“朋友圈”有望再扩容业内期待配套制度加速落地

在距离6月21日首批9只基础设施公募REITs上市将满四个月之际，《证券日报》记者注意到，又有3只公募REITs已于最近几天获沪深交易所受理从项目类型看，包括2只产业园项目和1只收费公路项目

作为国际通行的中等收益，中等风险的金融工具和配置资产，公募REITs流动性较高，收益相对稳定且安全性较强华兴证券首席经济学家庞溟在接受《证券日报》记者采访时表示

从9只公募REITs产品的市场运行情况看，自6月21日以来截至昨日收盘，共7只REITs产品不同幅度上涨其中，有3只REITs产品的累计涨幅在10%以上

尽管公募REITs试点工作开局良好，但在中国证监会债券部主任陈飞看来，首批试点项目成功落地只是初步解决了公募REITs从无到有的问题后续，证监会将持续优化完善制度性，机制性的安排，持续增加项目试点，切实提升市场深度和广度，推动REITs市场行稳致远

事实上，为进一步促进基础设施REITs市场的长远健康发展，不仅监管机构正在继续完善公募REITs配套制度和监管机制，包括广州，南京，苏州等地也陆续出台了相关政策，尤其是在加强项目培育和储备等方面。

也有部分上市公司积极参与其中如深圳能源8月底发布公告称，拟以东部电厂项目申请参与基础设施公募REITs试点此后，金风科技也在9月底发布公告称，拟以部分资产进行基础设施公募REITs的申报发行工作

日前发布的《中国公募REITs发展白皮书2021》称，中国REITs市场最大特色在于从基础设施领域开始推进公募REITs试点而推进中国REITs市场的高质量发展，仍然任重道远

庞溟认为，从目前看，公募REITs试点仍有一定的难点与障碍需要扫清，如在资产范围与估值，权益与破产隔离，治理机制等方面，还有一些业界关注的法律问题需要进一步明确，另外，相关配套的税收优惠政策与避免双重征税问题也亟待廓清从这一角度看，后续更应及时总结首批试点项目推荐审核上市等工作经验，落实信息披露要求，关注估值合理性和财务指标科学性，完善公募REITs配套制度，加快扩容增募工作和新产品发行速度，更好地解决信息不对称问题和提升流动性除此之外，也应加快推动科技创新，绿色发展，低碳转型，住房租赁等新型基础设施资产试点REITs，聚焦重点行业和重点区域，分阶段扩充试点区域及资产范围，推动扩大试点规模和促进试点项目落地

值得关注的是，北京证监局局长贾文勤也于最近几天透露，北京证监局正加大对保障性租赁住房开展REITs试点相关问题的调研。中指研究院认为，轻资产模式已经成为商业地产头部企业储备优质项目，实现规模扩张的重要途径。未来，轻资产运营将成为行业趋势，将会有更多的开发商剥离商业运营服务业务板块独立上市，在积极拓宽融资渠道，扩张业务规模的同时，接受市场的监督，更快独立成长。商业地产正在成为零售，办公领域科技创新的孵化载体，企业主动承接数字技术将极大提高运营效率，带来运营模式的不断革新。。

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