第三轮疫情蔓延出现变异株每天新增感染者超过60万

投资总结:

8月第一周a股出现温和反弹，周内涨幅居前的指数为创昌，创业板50，创业板综合，郑国2000。

年初至今排名分别为创昌，创业板50，创业板指数，继续展现中小创业板和科创板的成长牛市。

年初至今，表现最好的行业是有色金属，电气设备，钢铁和化工，表现最差的行业是非银行金融，传媒，家电，农林牧渔。

最近一周，汽车，国防，综合，建材板块涨幅居前，钢铁，传媒，银行板块相对低迷。

本周外资小幅净流入100.9亿元，市场已从7月第四周的低迷中逐步缓解自5月初以来，累计净吸收外资超过1000亿元本周净买入前5名分别是三一重工，东方雨虹，隆基，汇川科技和通威本周外资净流出前5名的股票分别是贵州茅台，先锋智能，荣盛石化，美的集团和三树

2021年初以来，a股市场也经历了低市盈率陷阱现象，集中在市值超过500亿元的20家市盈率最低的公司今年以来，均价涨跌—7.7%，造成严重的低估值陷阱但这种情况其实从去年就开始出现了:2020年市盈率低的前20只股票平均涨幅为—11.4%在不炒房的政策基调下，2021年各大城市将通过升级限购限贷，提供房贷利率等方式严格调控以房地产，银行，建材，建筑装饰为主的传统价值股逐渐被市场抛弃

第三轮疫情蔓延，出现变异株，每天新增感染者超过60万第三次疫情下，每百人接种100剂以上疫苗的国家有马耳他，阿拉伯，新加坡，加拿大，以色列，英国，中国，意大利，美国等国家这些国家在第三轮疫情中控制得最好，而疫苗接种剂量比较低的国家，如伊朗，韩国，日本等国，最近几年来疫情越来越严重接种疫苗仍然是对抗变异病毒的主要方式

全球供应链紧张加剧，从中国到美国的集装箱船获得了10万美元/天的天文数字的运价伴随着美国购物节旺季的到来，美国零售商的订单不断增加，从中国到美国的运费也达到了每40英尺箱2万多美元的新高，目前还没有下降的迹象

作为全球最繁忙的集装箱运输航线之一，中美东海岸航线集装箱现货价格本周较去年上涨超过500%，达到20804美元相比之下，大约一周前，这一数字略低于1.1万美元

投资策略:我们维持上证指数今年在3300—3800点之间波动的判断在经历了7月底的巨大波动后，市场交易已经趋于缓和目前全球第三轮疫情下，全球供应链短缺进一步加剧，可以密切关注相关成长股根据2021年Wonder的一致预期，中小企业利润增速继续跑赢传统蓝筹股在经济复苏的后期，所有a股利润继续以高增速复苏在当前2.8%的无风险收益率下，a股风险溢价仍在历史平均水平附近，保持较高的投资价值建议布局电子，汽车，电气设备，有色板块

风险提示:海外流动性风险和国内货币政策收紧风险。

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