标的走势偏弱，后市情绪谨慎

标的走势偏弱，后市情绪谨慎

兴业期权水晶球20170904

特别关注

预测标的：上证50指数/上证50ETF

预测分值：1分（谨慎预期）

目标日期：2017.9.5（周二）

简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价均转入危险区域，且虚值认购期权隐含波动率斜率降低，市场情绪出现明显下降，整体而言市场情绪不高，小明对标的后市走势持谨慎预期。

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市场回顾

上个交易日期权市场数据表明认购认沽期权成交比出现明显上升，同时虚值认购期权隐含波动率斜率也有所反弹，波动率风险溢价指标处于中性，整体而言市场情绪有所走高。从标的日内走势来看，早盘低开低走，全天维持低位震荡态势，尾盘有所拉升翻红，最终标的全天上涨0.14%，50指数上涨0.05%，标的走势基本符合水晶球指数的预期。

2

短期判断

截止到周一市场收盘，兴业期权水晶球择时指数转向1分（谨慎预期），期权市场数据表明波动率风险溢价均转入危险区域，且虚值认购期权隐含波动率斜率降低，市场情绪出现明显下降，整体而言市场情绪不高，小明对标的后市走势持谨慎预期。

附表

特别说明：自2017年5月4日起，水晶球策略择时因子有所调整，统计数据已调整至最新策略，以供参考！

详情请参阅相关研究报告，或联系兴业证券金融工程研究团队。

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联系人：任瞳

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联系人：于明明

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联系人：王武蕾

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